Il sistema imprenditoriale italiano affronta il 2026 in condizioni di sostanziale stabilità finanziaria, ma le tensioni geopolitiche, l’incertezza economica e le prospettive di crescita del rischio di credito richiedono una maggiore attenzione.
È quanto emerge dalle analisi di Banca d’Italia, Cerved Rating Agency e CRIF, che evidenziano come la solidità delle imprese non escluda l’emergere di nuove vulnerabilità e quanto sia importante disporre di strumenti capaci di monitorare la salute economica e finanziaria aziendale.
La stabilità finanziaria delle imprese italiane in uno scenario incerto
Il Rapporto sulla stabilità finanziaria 2026 di Banca d’Italia evidenzia come il conflitto in Medio Oriente abbia aumentato le vulnerabilità dell’economia e del sistema finanziario mondiale, in un contesto già caratterizzato da tensioni geopolitiche e commerciali, con effetti sulle aspettative di inflazione, sulle prospettive di crescita e sulle condizioni finanziarie.
In Italia, secondo l’istituto, i principali rischi per la stabilità finanziaria derivano dai fattori internazionali. Dopo una fase di relativa stabilità, che si è protratta fino a febbraio, lo scoppio delle ostilità ha determinato un aumento dei rendimenti dei titoli di Stato e, in misura contenuta, del loro differenziale rispetto ai titoli tedeschi.
La situazione finanziaria delle famiglie e delle imprese rimane nel complesso equilibrata, ma un peggioramento dello scenario macroeconomico potrebbe incidere sulla fiducia e sulle prospettive economiche. Per quanto riguarda le imprese, il quadro appare ancora stabile, sostenuto da un livello di indebitamento contenuto e da una moderata espansione del credito.
Una solidità che, tuttavia, non elimina le vulnerabilità, soprattutto in presenza di nuove pressioni sui costi energetici, di una domanda debole e di condizioni di finanziamento potenzialmente più restrittive.
Il rischio di credito torna a crescere
Un quadro simile emerge dal Credit Outlook 2026 Mid-Year Review di Cerved Rating Agency, che analizza l’evoluzione del rischio di credito in Italia e le prospettive per imprese, banche e famiglie.
Secondo lo studio, i principali operatori economici affrontano il 2026 in condizioni più solide rispetto alla crisi energetica, ma la debolezza della domanda, la volatilità dei prezzi dell’energia e le tensioni commerciali stanno rallentando il percorso di normalizzazione.
Una crisi sistemica viene considerata poco probabile, mentre il rischio di credito torna a crescere. Nello scenario base, la probabilità media di default delle imprese italiane passerebbe dal 4,7% di maggio 2026 al 5% nel 2027, con la possibilità di raggiungere il 5,7% in uno scenario avverso.
La solidità media delle imprese nasconde inoltre situazioni molto diverse, perché, nonostante i miglioramenti registrati nei margini, nella leva finanziaria e nella generazione di cassa, eventuali shock energetici e condizioni finanziarie più restrittive potrebbero colpire in modo selettivo alcuni settori e modelli di business.
Anche l’Osservatorio Imprese CRIF, pubblicato a giugno 2026, conferma questa tendenza. Nel 2025 il credito erogato alle imprese è aumentato di circa l’11%, grazie a condizioni di accesso più favorevoli rispetto all’anno precedente, ma nello stesso periodo è cresciuta anche la rischiosità.
A dicembre 2025 il tasso di default delle società di capitali ha raggiunto il 3,3%, mentre quello delle ditte e società di persone è rimasto sostanzialmente stabile al 2,9%, rispetto al 2,8% di giugno. Complessivamente, il tasso medio di default delle imprese si è attestato al 3%.
Le previsioni di CRIF per il 2026 indicano un ulteriore aumento della rischiosità delle società di capitali, con un tasso di default che potrebbe raggiungere il 3,7% nello scenario base, alla luce dell’evoluzione del quadro macroeconomico e delle persistenti tensioni geopolitiche.
Monitorare i dati finanziari per affrontare al meglio i rischi
In uno scenario nel quale la stabilità complessiva convive con rischi crescenti, monitorare i dati per rilevare la salute economica, finanziaria e patrimoniale dell’impresa diventa fondamentale per individuare tempestivamente eventuali criticità e assumere decisioni consapevoli, sia nella gestione quotidiana sia nella pianificazione futura.
Conoscere la propria situazione finanziaria significa infatti andare oltre la lettura dei risultati di bilancio, e comprendere come l’impresa viene valutata dagli istituti di credito, verificare la sostenibilità dell’indebitamento, confrontare le proprie performance con quelle del settore e disporre di informazioni aggiornate per gestire il rapporto banca-impresa.
In questo contesto entrano in gioco strumenti che aiutano concretamente a monitorare i dati finanziari e ad effettuare analisi precise come Gold CFO, la suite di Gold La Tesoreria, che permette di trasformare dati complessi in informazioni utili per il management, il CFO e i professionisti che affiancano le imprese.
Attraverso un insieme di analisi avanzate, Gold CFO consente di esaminare bilanci e indicatori economico-finanziari, comprendere i criteri con cui banche e istituzioni valutano l’impresa, confrontarsi con competitor e benchmark di settore e monitorare la propria posizione rispetto a normative e obblighi.
La suite comprende l’analisi della Centrale Rischi, il rating Medio Credito Centrale, l’analisi dei bilanci di settore e dei competitor, gli aiuti di Stato e il regime de minimis, il rapporto catastale e gli strumenti dedicati alla crisi d’impresa.
Ogni analisi può essere attivata singolarmente, mentre l’accesso attraverso una piattaforma cloud permette di utilizzare Gold CFO anche indipendentemente dal software Gold La Tesoreria, secondo le necessità dell’azienda.
La Centrale Rischi per comprendere come le banche valutano l’impresa
Tra gli strumenti per monitorare i dati, assume particolare importanza l’analisi della Centrale Rischi di Banca d’Italia, che consente di monitorare l’esposizione verso il sistema bancario e di individuare elementi utili per comprendere il proprio profilo creditizio.
L’analisi dei dati di di Gold CFO prevede la riclassificazione di 36 mesi di dati della Centrale Rischi, organizzati in cinque sezioni tematiche e 50 pagine di reportistica, che possono essere approfondite attraverso estrazioni di dettaglio.
Le informazioni vengono così rielaborate in una forma intuitiva e immediatamente fruibile, utile per individuare anomalie, verificare affidamenti, sconfinamenti e garanzie e affrontare il dialogo con gli istituti di credito con una maggiore consapevolezza della propria posizione.
Conoscere lo stato di salute dell’impresa significa anche prepararsi a ciò che potrebbe accadere, perché la disponibilità di numeri affidabili, aggiornati e facilmente interpretabili permette di monitorare i dati giorno dopo giorno.
A sua volta, questo aiuta le imprese ad affrontare l’incertezza con strumenti più solidi, individuare per tempo i segnali di rischio e costruire decisioni finanziarie coerenti con le prospettive aziendali.
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Risorsa utile: La Centrale dei Rischi in parole semplici, di Banca d’Italia